白糖雪国里的经典话

　　不雅点：巴西增产发酵、印度E20缠绵生变，原糖暴跌逾7个百分点

　　宏不雅方面，近期opec+会议减产法子未能有用提振油价，原油价钱延续走弱。国际方面，巴西榨季限制11月上半月累计产糖3941.2万吨，同比增多23.1%。Conab预测23/24榨季，巴西食糖产量在4688万吨，同步增幅达到27.4%。此产量远远高于商场机构在榨季初所预测的4000-4200万吨的产量。印度E20生物酒精缠绵或生变数，以确保国内食糖供应。限制11月，印度食糖产量为432万吨，较旧年同期的483万吨下落了51万吨，降幅10.65%，减产力度不足预期。后续需捏续暖热印度方面天气及产量情况。

　　国内方面，近期供需转宽松，新增供应源较多，储备糖的捏续投放、新糖上市，以及10月份入口麇集到港等情况下，交流需求旺季已过，现货端报价下调，成交清淡。

　　新榨季国内产量方面，笔据调研，广西还原性增产的可能性较大，产量有望增多70万吨以上至600万吨的水平，宇宙产量有望从900万吨的水平还原至960万吨以上的水平。

　　入口方面，10月份入口白糖量达到92万吨，当月同比增长78.8%。从船报数据来看，第四季度的到港数目预测达到200万吨。

　　计谋：原油价钱捏续大幅走弱、巴西创记载增产捏续发酵、印度减产不足预期以及E20缠绵可能生变，施压现时国际原糖价钱，基金捏仓大幅减少。国内旺季需求已过，以及入供词应增多预期施压盘面，印度产量不决，表里盘面氛围转弱，合座呈现偏空表情。

　　鸡蛋

　　不雅点：末端需求穷乏提振，预测近期蛋价轰动偏弱

　　现时替代品肉鸡、生猪及蔬菜等价钱均处频年同期偏低位，将影响部分蛋品破费，同期商场对后期蛋价走势捏疑。各地蛋价小幅回落，交易商接续捏不雅望作风。当今鸡蛋供应处历史偏低水平，供需两头均不彊。但交易商接货积极性不高，多以随采随销为主，电商双十二对鸡蛋商场需求支援有限。盘面出现急跌，多头暂时遮蔽。预测近期蛋价偏弱养息，空仓的不雅望为主。

　　玉米

　　不雅点：产区天气转差，玉米轰动偏强

　　隔夜玉米低位反弹。

　　海外，好意思原油暴跌交流南好意思降雨预期仍存，好意思玉米反弹受阻。

　　国内供应方面，本年玉米丰产基本敬佩。尽管近期东北及华北捏续升温，不外至周末新一轮寒潮来袭，预测东北和华北迎来大幅降温且华北将有暴雪或减慢玉米运载，东北价钱有所幽静；华北加工企业门前到车辆有所减少，价钱跌幅放缓。

　　需求方面，饲用规模谷物替代较多，下流饲企对玉米需求增量有限，且繁衍利润较差企业随用随采，玉米库存基本保捏；下流加工企业利润偏高，需求总体偏多，合座库存接续走高。

　　总的来说，宏不雅及产业压制好意思玉米偏弱；国内玉米产区天气行将转差，支援商场情谊转好，短期玉米轰动偏强。

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　　豆粕

　　不雅点：基本面偏弱，好意思豆携国内豆粕轰动下行

　　隔夜豆粕轰动偏弱。

美国一直以来都想要拥有世界第一的位置，看到中国发展的这么快，也是不免有了忌惮之心，所以美国也开始想各种各样的方法来战胜中国。

加拿大政府口中所说的这个“小飞机”绝对不小，这是俄罗斯的大飞机安-124，该飞机属于俄罗斯第聂伯航空公司，专门从事货运的飞机。这架飞机是在去年从中国起飞，按照飞行计划途经多伦多最终行至目的地，然而令人没想到的是在多伦多经停的过程中由于乌克兰战争的影响，该飞机被加拿大政府扣押。

　　宏不雅，好意思国小非农不足预期交流上周好意思国汽油库存大增，激励需求担忧使国际原油暴跌创3个月低位，群众大量商品承压。

　　资本端，南好意思将来两周降雨预期存在，对盘面仍存在压力；另外巴西大豆12月出口预估358万吨远超往年，从而好意思豆出口擢升仍有限，商场对上周好意思豆出口净销售预估区间在100-182.5万吨合座偏弱。

　　国内，近期入口大豆到港保捏较高水平，大豆压榨利润仍显偏低，油厂开机率保捏低位；因口岸出现展期卸货传奇，刺激下流采购擢升，6日成交升至34.79万吨，但提货水平一般，油厂豆粕库存保捏高位。

　　总的来说，南好意思降雨及好意思豆出口偏弱牵涉好意思豆盘面下行；国内大豆年前到港预测满盈，油厂豆粕库存偏高，豆粕基差保捏低位，不外下流需求好转对盘面或有支援，短期豆粕轰动走低。

　　棕榈油

　　不雅点：无望情谊主导，棕榈油破位下行

　　隔夜棕榈油重点接续下移。

　　产地，路透、彭博等机构预测11月马棕减产6.2-6.64%，出口增3.4-4.05%，月末库存分化、幅度在-0.48%至1.2%；且ITS数据12月初马棕出口下滑。巴西干旱地区迎来降雨，天气担忧捏续缓解；加之原油大跌打压，BMD毛棕及好意思豆油均承压走低。

　　国内，需求未见起色，棕榈油现货几无成交；而入口大豆及菜籽麇集到港，且10月棕榈油入口偏高，国内油脂合座供应压力不减。

　　计谋，11月马棕减产，不出门口不敬佩性将影响月末累库预期；近期巴西降雨打压群众豆价，加之好意思豆出口进修数据令东谈主失望，CBOT大豆接续回落。产地暂无有用支援，国内供应与需求错配下油脂库存压力尚未获取开释，菜棕油破位下行，短空参与，暖热产地月报；中期接续追踪产地状态及国内双节备货情况。

　　生猪

　　不雅点：需求未见支援，生猪保管裂缝

　　大部分地区现货猪价仍然是保管跌势。气温飞腾雪国里的经典话，羁系腌腊需求。疫病风险增大，加重繁衍端压力。年底供应压力不减，出栏均重飞腾。保管裂缝。